Batan Fon Tahvili Nedir?
Batan fon tahvili, ihraççının tahvil sahiplerine geri ödeme yapmak için belirli tarihlerde belirli miktarda varlık ayırmasını gerektiren bir tahvildir. Başka bir deyişle, ihraççının gelecekte tahvil sahiplerine ödeme yapamaması durumunda teminat olarak kullanılmak üzere ihraç eden kuruluşun bir batan fon oluşturmasını gerektiren bir tahvildir.
Batan Fon Tahvili Ne Demektir?
Batan fon tahvilleri, genellikle arzu edilenden daha düşük kredi notuna sahip şirketler tarafından kullanılır. Kredi notları kötü değil ama tahvillerinden birine para yatırmak riskli. Yatırımcılar, kendilerini temerrüde düşme riskinden korumak ve ihraççının vadesi geldiğinde tahvil ilkesini geri ödeyebileceği konusunda güvence vermek için ekstra teşviklere ihtiyaç duyar.
Örnek
Batan fonu teminat gibi düşünebilirsiniz. Tahvil anlaşmasında ihraççının, tahvilleri her zaman ödemeye hazır olması gereken bir fona belirli varlıkları rehin vermesi gerekir. Bazı anlaşmalar, varlıkların belirli tarihlerde fona yatırılmasını da gerektirir. Örneğin, bir anlaşma, varlıkların yüzde 50’sinin ihraç tarihinde, yüzde 25’inin ara vadede ve kalan varlıkların vade tarihinde fona alınmasını gerektirebilir.
Batan fon, bu tahvillerden birinin satın alınmasıyla ilişkili riski azaltmaya yardımcı olur. Tahvil sahipleri, ihraççının sözleşmesinde temerrüde düşmesi durumunda bir varlık havuzunun mevcut olduğunu bilir. Bu, evinizi bir ipotek için teminat olarak göndermenin ardındaki aynı kavramdır. Banka, ödemelerinizi yapamayacak durumdaysanız, evi satarak borcunuzu kapatabileceklerini bilir.
Bu şekilde, tahvil sahipleri risklerini azaltır ve ihraççıların yatırımcıları daha ucuz oranlarda çekmesi daha olasıdır. Yine, bu genellikle yalnızca, yatırımcıların yatırım yapmak için daha fazla güvene ihtiyaç duyduğu mükemmelden daha düşük kredi notuna sahip ihraççılar için kullanılır.
