Enflasyon Hakkında

Enflasyon, fiyatlar genel düzeyinde sürekli bir artış olduğunda ortaya çıkar. Geleneksel olarak yüksek enflasyon oranlarının bir ekonomiye zarar verdiği düşünülmektedir. Yüksek enflasyon belirsizlik yaratır ve tasarrufların değerini silebilir. Bununla birlikte, çoğu Merkez Bankası %2’lik bir enflasyon oranı hedeflemektedir, bu da düşük enflasyonun ekonomiye çeşitli avantajları olabileceğini düşündürmektedir. Hatta bazı ekonomistler, ekonomik durgunluk dönemlerinde daha yüksek bir enflasyon oranını hedeflememiz gerektiğini savunuyorlar.

Deflasyon (fiyatların düşmesi – negatif enflasyon) çok zararlıdır. Fiyatlar düştüğünde, insanlar gelecekte malların daha ucuz olacağını düşündükleri için para harcamak konusunda isteksizdirler; bu nedenle satın almaları geciktirmeye devam ediyorlar. Ayrıca deflasyon, borcun gerçek değerini arttırır ve borcunu ödemekte zorlanan bireylerin harcanabilir gelirini azaltır. İnsanlar ipotek gibi bir borç aldıklarında, genellikle %2’lik bir enflasyon oranının borcun değerini zamanla aşındırmasını beklerler. %2’lik bu enflasyon oranı gerçekleşemezse, borç yükü beklenenden daha fazla olacaktır.

Enflasyon ve Faktörler

Ilımlı enflasyon, ücretlerin ayarlanmasını sağlar. Ilımlı bir enflasyon oranının, göreli ücretlerin ayarlanmasını kolaylaştırdığı ileri sürülmektedir. Örneğin, nominal ücretleri kesmek zor olabilir (işçiler nominal ücret kesintisine içerler ve direnir). Ancak, ılımlı enflasyon nedeniyle ortalama ücretler yükseliyorsa, üretken işçilerin ücretlerini artırmak daha kolaydır; üretken olmayan işçiler ücretlerini dondurabilir – bu fiilen gerçek bir ücret kesintisidir. Sıfır enflasyona sahip olsaydık, daha fazla reel ücret işsizliği ile sonuçlanabilirdik ve firmalar işçileri çekmek için ücretleri kesemezdi.

Enflasyon, göreli fiyatların ayarlanmasını sağlar. Son noktaya benzer şekilde, ılımlı enflasyon göreli fiyatların ayarlanmasını kolaylaştırır. Bu özellikle Euro bölgesi gibi tek bir para birimi için önemlidir. İtalya, İspanya ve Yunanistan gibi Güney Avrupa ülkeleri rekabet edemez hale geldi. Büyük cari açıklara yol açtı. İspanya ve Yunanistan Tek Para Biriminde devalüasyon yapamayacaklarından, rekabet gücünü yeniden kazanmak için nispi fiyatları düşürmek zorundalar. Avrupa’da çok düşük enflasyonla, bu, daha düşük büyümeye neden olan (deflasyonun etkileri nedeniyle) fiyatları düşürmeleri ve ücretleri düşürmeleri gerektiği anlamına gelir. Euro Bölgesi’nde ılımlı bir enflasyon olsaydı; güney Avrupa’nın deflasyona başvurmadan uyum sağlaması ve rekabeti yeniden kazanması daha kolay olurdu.

Enflasyon büyümeyi artırabilir. Enflasyonun çok düşük olduğu zamanlarda, ekonomi bir resesyona saplanıp kalabilir. Muhtemelen daha yüksek bir enflasyon oranını hedeflemek, ekonomik büyümede bir artış sağlayabilir. Bu görüş tartışmalıdır. Tüm ekonomistler daha yüksek bir enflasyon oranını hedeflemeyi desteklemeyecektir. Bununla birlikte, ekonomi uzun süreli bir resesyona saplanıp kalırsa, bazıları daha yüksek enflasyonu hedefler.

Örneğin, Euro Bölgesi 2013-14’te çok düşük bir enflasyon oranına sahipti ve bu çok zayıf ekonomik büyümeye ve çok yüksek işsizliğe tekabül etti. ECB daha yüksek enflasyon hedeflemeye istekli olsaydı, Euro Bölgesi GSYİH’sında bir artış görebilirdik.