Borç Hakkındaki Gerçek
Devlet borcu hakkında ne kadar konuşursanız konuşun, insanlar sıfır bütçe açığı ve sıfır devlet borcu olana kadar kendilerini rahat hissetmeyecekler. – (her ne kadar herhangi bir modern ekonominin böyle bir duruma sahip olduğunu düşünmüyorum – ne de özellikle arzu edilir.) Burada birçok konu ele alınmaktadır: Kemer sıkmanın politik çekiciliği.
Borç neye mal olur?
Devlet borcunu düşünmenin bir başka yolu, borcun ödenmesinin yıllık maliyetidir. GSYİH’nın yüzde kaçı borç faiz ödemelerine harcanıyor? Vergi gelirlerinin yüzde kaçı borcun ödenmesi için harcanıyor? Borcun gerçek değerinde bir artış olabilir, ancak borcun faizini ödemek için daha küçük bir yüzde harcanabilir. Bir ipotek için endişelenir miydiniz – her yıl aylık ipotek ödemeleri harcanabilir gelirinizin daha küçük bir yüzdesi haline geliyorsa?
Birleşik Krallık borcunu ödemenin maliyeti, borçtaki artış nedeniyle son birkaç yılda arttı. Ancak, tarihsel standartlara göre, hala oldukça düşük ve kesinlikle oldukça yönetilebilir. Borçlanma Maliyeti hakkında daha fazla bilgi
Tabii ki, borç faiz ödemelerinin maliyeti de faiz oranlarına bağlıdır. Faiz oranlarındaki artış, daha yüksek borçlanma maliyetlerine neden olacaktır. Ancak, tahmin edilen düşük faiz oranlarıyla, en azından orta vadede borçlanma maliyetlerinde bir sıçrama görmemiz olası değil.
Borç hakkında düşünmenin başka bir yolu da – tam olarak nedir?
Özel sektör, devlet tahvili satın alarak devlet borcu alımının yüksek bir yüzdesini finanse etmektedir. Bütçe açığını hemen kesmeye ve devlet borcunu ödemeye karar verdiğimizi varsayalım. Bu, vergilerde (veya harcama kesintilerinde) büyük bir artış gerektirecektir – bu, özel sektörün daha az harcanabilir gelire sahip olması nedeniyle daha düşük tasarruflara yol açacaktır. Borcu azaltmak bir anlamda devlet harcamalarını finanse etme şeklinizi değiştirmek anlamına gelir – özel sektör tasarrufundan elde edilen tahviller yerine daha yüksek vergi / daha az fayda.
Kimden ödünç alıyoruz?
Esasen kendimizden ödünç alıyoruz. – Devlete kim borç verir?
Ağırlıklı olarak yurt dışından borç alıyorsanız, durum farklı olabilir.
Niceliksel genişleme durumunda Merkez Bankası (kredi sıkışıklığı nedeniyle enflasyon yaratmadan) para yaratmış ve tahvil satın almıştır. Bundan her zaman kurtulamazsınız; belirli bir düşük enflasyon ortamı gerektirir. Ancak Avrupa bunu ciddi olarak düşünmeli.
“Endişelenmeyi bırakıp borcu sevmeyi nasıl öğrendim”
Devlet borçlanmasının iyi bir şey olduğunu ya da övünülecek bir şey olduğunu düşünüyormuşum gibi gelebilir. Bu aynı zamanda durum böyle değil. Devlet borçlanmasındaki artış, bir ülkenin uzun vadeli ekonomik servetine zarar verebilir. – Bakınız: Devlet borçlanmasının sorunları. Artan devlet borcunun sakıncaları vardır – özellikle de kamu sektörü yatırımlarını finanse etmek için kullanılmıyorsa veya bir durgunlukta özel sektör harcamalarındaki düşüşü dengelemek için kullanılmıyorsa. Demografik değişiklikler (yaşlanan nüfus) ve üretken olmayan programlara yapılan yüksek harcamalar nedeniyle devlet borçlanmasında bir artış görürsek, bu endişe edilecek bir şeydir.
